Windkraftportfolio mit einer Leistung von 30,24 MW im Betrieb

Eine attraktive Gelegenheit zum Erwerb eines 30,24-MW-Windkraftportfolios im Nordosten Brasiliens, bestehend aus zwei voll in Betrieb befindlichen Windparks mit langfristig vertraglich gesicherten Einnahmen und ohne Fremdkapital. Das Portfolio profitiert von regulierten Stromabnahmeverträgen (PPAs), die bis 2031 bzw. 2032 laufen und einen vorhersehbaren kurzfristigen Cashflow gewährleisten, während nach Ablauf der aktuellen Verträge weiterhin eine beträchtliche wirtschaftliche Lebensdauer sowie Aufwärtspotenzial bestehen bleiben.

WICHTIGSTE INVESTITIONSHIGHLIGHTS

Wichtige Kennzahl	Portfolio
Installierte Kapazität	30,24 MW
Betriebsvermögen	2 Windparks / 2 Zweckgesellschaften
Geschätzte jährliche Stromerzeugung	96,0 GWh
Vertraglich vereinbarter Netto-Cashflow	~5,26 Mio. US-Dollar pro Jahr
Schulden	Null / Vollständig eingezahlte Vermögenswerte
Ablauf des Stromabnahmevertrags	2031 und 2032
Aufwärtspotenzial nach Ablauf des Stromabnahmevertrags (PPA)	~4,25 Mio. US-Dollar pro Jahr
Verlängerte wirtschaftliche Nutzungsdauer	~13 Jahre
Standort	Nordosten Brasiliens
Betriebsstatus	Voll funktionsfähig

ÜBERBLICK ÜBER DAS PORTFOLIO

Das Portfolio umfasst zwei in Betrieb befindliche Windparks mit einer installierten Leistung von jeweils 15,12 MW.

1. 01
   Windpark 115,12 MW | geschätzte jährliche Stromerzeugung: ca. 48,7 GWh | Stromabnahmevertrag bis 2031
2. 02
   Windpark 215,12 MW | geschätzte jährliche Stromerzeugung: ca. 47,4 GWh | Stromabnahmevertrag bis 2032

Insgesamt wird erwartet, dass die Anlagen jährlich etwa 96,0 GWh erzeugen werden.

VERTRÄGLICH VEREINBARTER CASHFLOW

Das Portfolio profitiert von langfristig vertraglich vereinbarten Einnahmen im Rahmen bestehender Stromabnahmeverträge (PPAs), was eine gute Übersicht über die kurzfristige Cash-Generierung ermöglicht.

Die Vermögenswerte erwirtschaften nach Betriebs- und Wartungskosten, Betriebsausgaben sowie Steuern einen jährlichen Netto-Cashflow in Höhe von rund 5,26 Millionen US-Dollar.

Nach Ablauf der bestehenden Stromabnahmeverträge (PPAs) wird die wirtschaftliche Nutzungsdauer der Anlagen auf etwa 13 weitere Jahre geschätzt, was die Möglichkeit bietet, durch den Abschluss neuer Verträge, bilaterale Stromverkäufe oder alternative Vermarktungsstrategien zusätzlichen Wert zu generieren.

Geschätzter jährlicher Cashflow nach Ablauf des Stromabnahmevertrags (PPA): ca. 4,25 Mio. US-Dollar
Übersicht über die vertraglich vereinbarten Umsätze

Die bestehenden Stromabnahmeverträge (PPAs) laufen bis 2031 bzw. 2032 und gewährleisten während der Vertragslaufzeit vorhersehbare Cashflows.

ERHEBLICHES AUFWÄRTSPOTENZIAL NACH DEM PPA

Über die Laufzeit der derzeitigen Stromabnahmeverträge hinaus verbleibt eine zusätzliche wirtschaftliche Nutzungsdauer von etwa 13 Jahren, was ein erhebliches Potenzial für den weiteren Betrieb und die Umsatzoptimierung bietet.

GESCHÄFTSMÖGLICHKEIT

Der Eigentümer erwägt einen möglichen Verkauf des in Betrieb befindlichen Windkraftportfolios an einen qualifizierten strategischen oder finanziellen Investor.

Transaktion: Erwerb von 100 % des Portfolios / der Zweckgesellschaften
Vermögenswerte: 2 in Betrieb befindliche Windparks
Installierte Leistung: 30,24 MW
Jährliche Stromerzeugung: ~96,0 GWh
Geografie: Nordosten Brasiliens
Status: Voll funktionsfähig
Schulden: Null
PPA: Vertraglich bis 2031–2032 vereinbart
Jährlicher vertraglich vereinbarter Netto-Cashflow: ca. 5,26 Mio. US-Dollar
Geschätzter jährlicher Cashflow nach Ablauf des Stromabnahmevertrags (PPA): ca. 4,25 Mio. US-Dollar

Weitere technische, rechtliche, geschäftliche und finanzielle Informationen stehen berechtigten Parteien nach Unterzeichnung einer Vertraulichkeitsvereinbarung zur Verfügung.

Die Angaben in US-Dollar sind vorläufige Umrechnungen auf der Grundlage eines Wechselkurses von ca. 5,09 BRL pro US-Dollar zum 9. September 2026. Die Zahlen aus der Originalquelle sind in BRL angegeben; technische Daten und Projektmerkmale werden so dargestellt, wie sie im Quellmaterial angegeben sind.

Alle Zahlen sind in Millionen US-Dollar angegeben, sofern nicht anders angegeben. Angenommener Wechselkurs: 5,09 BRL/USD.

Betriebskennzahl	Windpark 1	Windpark 2	Konsolidiertes Portfolio
Installierte Kapazität	15,12 MW	15,12 MW	30,24 MW
Geschätzte jährliche Stromerzeugung	48,7 GWh	47,4 GWh	96,1 GWh (Ziel: ca. 96,0 GWh)
Impliziter Kapazitätsfaktor	~36,8 %	~35,8 %	~36,3 %
Ablaufdatum des Stromabnahmevertrags (PPA)	31. Dezember 2031	31. Dezember 2032	2031 (WF1) / 2032 (WF2)
Vertraglich vereinbarter Netto-Cashflow	—	—	5,26 Mio. $ / Jahr
Händler / Netto-Cashflow nach PPA	—	—	4,25 Mio. $ / Jahr
Verbleibende wirtschaftliche Nutzungsdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags (PPA)	13 Jahre (bis ca. 2044)	13 Jahre (bis ca. 2045)	~13 Jahre
Bestehende Kapitalstruktur	Keine Schulden	Keine Schulden	100 % Eigenkapital / schuldenfrei

Da das Portfolio einen vereinbarten vertraglichen Netto-Cashflow von 5,26 Mio. USD pro Jahr nach Abzug der Betriebskosten und der gesetzlich vorgeschriebenen brasilianischen Körperschaftsteuern (Lucro Real / Presumido) erwirtschaftet, gliedert sich die operative Schätzung wie folgt auf:

Finanzposten (in Mio. US-Dollar)	Vertragszeitraum (2027–2031)	Übergangsjahr (2032)*	Zeitraum nach Ablauf des Stromabnahmevertrags (2033–2044)
Brutto-Stromerlöse	7,85 $ (entspricht ca. 81,7 $/MWh)	6,90 $	6,25 $ (entspricht ca. 65,0 $/MWh)
Verträge über planmäßige Wartung und Instandhaltung sowie Turbinenwartung	(1,15 $)	(1,15 $)	(1,25 $) (Alterungspuffer)
Grundstückspachtverträge, Lizenzgebühren und Konzessionsabgaben	(0,25 $)	(0,23 $)	(0,20 $)
Übertragungs- (TUST) und Netzanschlussentgelte	(0,35 $)	(0,35 $)	(0,35 $)
Allgemeines und Verwaltung / SPV-Management	(0,20 $)	(0,20 $)	(0,20 $)
EBITDA	5,90 $ (75,2 % Marge)	4,97 $ (72,0 % Marge)	4,25 $ (68,0 % Marge)
Rücklage für Instandhaltungsinvestitionen	(0,15 $)	(0,18 $)	(0,22 $)
Nettoertrag, Steuern und Sozialabgaben (CSLL/PIS/COFINS)	(0,49 $)	(0,42 $)	(0,38 $)
Unlevered Free Cashflow (Netto-Cashflow)	5,26 $	4,37 $	3,65 $ – 4,25 $

*Anmerkung: Im Jahr 2032 wird der Windpark 1 unter marktüblichen Bedingungen betrieben, während der Windpark 2 das letzte Jahr seines vertraglich vereinbarten Stromabnahmevertrags (PPA) absolviert.

Jahr	Vermögensregelung	WF1-Status	WF2-Status	Netto-Cashflow (in Mio. US$)
2027	Vollständig vertraglich gebunden	Regulierter Stromabnahmevertrag	Regulierter Stromabnahmevertrag	5,26 $
2028	Vollständig vertraglich gebunden	Regulierter Stromabnahmevertrag	Regulierter Stromabnahmevertrag	5,26 $
2029	Vollständig vertraglich gebunden	Regulierter Stromabnahmevertrag	Regulierter Stromabnahmevertrag	5,26 $
2030	Vollständig vertraglich gebunden	Regulierter Stromabnahmevertrag	Regulierter Stromabnahmevertrag	5,26 $
2031	Vollständig vertraglich gebunden	Regulierte PPA (Abschlussjahr)	Regulierter Stromabnahmevertrag	5,26 $
2032	Übergang	Bilaterale Beziehungen / Freier Markt	Regulierte PPA (Abschlussjahr)	4,75 $
2033	Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags	Bilateraler / ACL-Händler	Bilateraler / ACL-Händler	4,25 $
2034	Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags	Bilateraler / ACL-Händler	Bilateraler / ACL-Händler	4,25 $
2035	Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags	Bilateraler / ACL-Händler	Bilateraler / ACL-Händler	4,25 $
2036	Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags	Bilateraler / ACL-Händler	Bilateraler / ACL-Händler	4,25 $
2037	Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags	Bilateraler / ACL-Händler	Bilateraler / ACL-Händler	4,25 $
2038	Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags	Bilateraler / ACL-Händler	Bilateraler / ACL-Händler	4,25 $
2039	Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags	Bilateraler / ACL-Händler	Bilateraler / ACL-Händler	4,25 $
2040	Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags	Bilateraler / ACL-Händler	Bilateraler / ACL-Händler	4,25 $
2041	Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags	Bilateraler / ACL-Händler	Bilateraler / ACL-Händler	4,25 $
Kumulativ				70,50 Mio. $

Die Bewertung basiert auf einem DCF der Netto-Cashflows über die verbleibende Betriebsdauer von ca. 18 Jahren (5 vertraglich vereinbarte Jahre + 13 Jahre nach Ablauf des Stromabnahmevertrags):

Kapitalkosten ohne Fremdkapital (Diskontsatz)	Impliziter Unternehmenswert (in Mio. US-Dollar)	Implizites Vielfaches des vertraglich vereinbarten Cashflows	Implizites EV / Installierte MW
7,5 % (geringes Risiko / gegen BRL abgesichert)	44,6 Mio. $	8,48x	1,47 Mio. $ / MW
8,5 % (Mindestrendite für die Kerninfrastruktur)	41,1 Mio. $	7,81x	1,36 Mio. $ / MW
9,5 % (Benchmark für Schwellenländer)	38,1 Mio. $	7,24x	1,26 Mio. $ / MW
10,5 % (konservative Aktienrendite)	35,4 Mio. $	6,73x	1,17 Mio. $ / MW

Dieses hypothetische Finanzmodell und die dazugehörige Präsentation (das „Dokument“) dienen ausschließlich vorläufigen Veranschaulichungs-, Strukturierungs- und Bewertungszwecken. Dieses Dokument stellt weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots, eine Zeichnungsverpflichtung oder eine Anlageempfehlung in Bezug auf die Aktien, Anteile, Betriebskonzessionen, Sachanlagen oder Zweckgesellschaften (SPVs) des 30,24-MW-Windportfolios oder verbundener Unternehmen.
Hypothetische Prognosen und zukunftsbezogene Risiken
Alle Finanzkennzahlen, Kapazitätsfaktoren, Produktionsmengen (96,0 GWh/Jahr), Erzeugungsprognosen, Annahmen zu den Betriebskosten, Prognosen zu den Strompreisen auf dem freien Markt, steuerlichen Regelungen sowie Erträge nach Ablauf der Stromabnahmeverträge (~4,25 Mio. US-Dollar/Jahr) sind zukunftsgerichtete Aussagen und basieren auf indikativen Annahmen. Diese Aussagen beinhalten erhebliche bekannte und unbekannte Risiken, Ungewissheiten und Eventualitäten, darunter unter anderem:

• Schwankungen der Windressourcen (P50/P90-Erzeugungsabweichungen) und Klimamuster im Nordosten Brasiliens;
• Netzbeschränkungen, Übertragungsengpässe und Einsatzanweisungen des Netzbetreibers (ONS);
• Schwankungen auf dem brasilianischen freien Energiemarkt (Ambiente de Contratação Livre – ACL) und beim Ausgleichspreis für Differenzen (PLD);
• Wechselkursschwankungen zwischen dem brasilianischen Real (BRL) und dem US-Dollar (USD);
• Inflationsanpassungen, Indexierung von Betriebs- und Wartungsverträgen (O&M) sowie Lieferketten für Ersatzteile;
• Änderungen in den Bereichen Regulierung, Gesetzgebung, Konzessionen und Steuerrecht durch die ANEEL, das CCEE oder die brasilianischen Steuerbehörden auf Bundes- und Landesebene.

Die tatsächlichen Cashflows und Endwerte der Vermögenswerte können erheblich von den hier modellierten Werten abweichen.
Keine Zusicherungen, Gewährleistungen oder Verlässlichkeit
Die Vermögensinhaber, Betreiber, Finanzmodellierer, Berater oder deren jeweilige Vorstandsmitglieder, Führungskräfte oder Beauftragte geben keinerlei Zusicherungen, Gewährleistungen oder Verpflichtungen – weder ausdrücklich noch stillschweigend – hinsichtlich der Richtigkeit, Vollständigkeit, Echtheit oder Angemessenheit der in diesem Dokument dargelegten Daten, technischen Parameter oder Prognosen ab. Der Empfänger erklärt sich ausdrücklich damit einverstanden, dass dieses Dokument nicht als Grundlage für geschäftliche Entscheidungen herangezogen werden darf.
Absoluter Haftungsausschluss
Soweit dies nach geltendem Recht zulässig ist, schließen die Autoren, Vermögensinhaber, Berater, verbundenen Unternehmen und Vertreter ausdrücklich jegliche Haftung (sei es aus Vertrag, unerlaubter Handlung, Gefährdungshaftung, Fahrlässigkeit oder anderweitig) für direkte, indirekte, zufällige, Folge-, Sonder-, Straf- oder Vertrauensschäden aus, einschließlich entgangener Gewinne, den Verlust von Geschäftsmöglichkeiten oder Transaktionskosten, die dem Empfänger oder Dritten aus der Nutzung oder dem Vertrauen auf die in diesem Dokument enthaltenen Informationen, Berechnungen, Annahmen oder Auslassungen entstehen oder damit in Zusammenhang stehen.
Anforderung einer unabhängigen Due-Diligence-Prüfung
Der Erhalt dieses Dokuments ersetzt keine gründliche, unabhängige Prüfung. Qualifizierte potenzielle Käufer müssen vor dem Abschluss einer Transaktion oder der Unterzeichnung verbindlicher Unterlagen ihre eigene unabhängige rechtliche, steuerliche, hydrogeologische, windressourcenbezogene (anemometrische Überprüfung), technische (Bewertung des Turbinenzustands), behördliche und buchhalterische Due-Diligence-Prüfung unter Hinzuziehung zugelassener externer Rechtsberater und technischer Berater durchführen. Alle technischen, betrieblichen und wirtschaftlichen Datenräume unterliegen weiterhin den Bestimmungen einer unterzeichneten Geheimhaltungsvereinbarung (NDA).