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    Windkraftportfolio mit einer Leistung von 30,24 MW im Betrieb

    Beschreibung

    L#20261148

    Eine attraktive Gelegenheit zum Erwerb eines 30,24-MW-Windkraftportfolios im Nordosten Brasiliens, bestehend aus zwei voll in Betrieb befindlichen Windparks mit langfristig vertraglich gesicherten Einnahmen und ohne Fremdkapital. Das Portfolio profitiert von regulierten Stromabnahmeverträgen (PPAs), die bis 2031 bzw. 2032 laufen und einen vorhersehbaren kurzfristigen Cashflow gewährleisten, während nach Ablauf der aktuellen Verträge weiterhin eine beträchtliche wirtschaftliche Lebensdauer sowie Aufwärtspotenzial bestehen bleiben.

    WICHTIGSTE INVESTITIONSHIGHLIGHTS

    Wichtige Kennzahl Portfolio
    Installierte Kapazität 30,24 MW
    Betriebsvermögen 2 Windparks / 2 Zweckgesellschaften
    Geschätzte jährliche Stromerzeugung 96,0 GWh
    Vertraglich vereinbarter Netto-Cashflow ~5,26 Mio. US-Dollar pro Jahr
    Schulden Null / Vollständig eingezahlte Vermögenswerte
    Ablauf des Stromabnahmevertrags 2031 und 2032
    Aufwärtspotenzial nach Ablauf des Stromabnahmevertrags (PPA) ~4,25 Mio. US-Dollar pro Jahr
    Verlängerte wirtschaftliche Nutzungsdauer ~13 Jahre
    Standort Nordosten Brasiliens
    Betriebsstatus Voll funktionsfähig

    ÜBERBLICK ÜBER DAS PORTFOLIO

    Das Portfolio umfasst zwei in Betrieb befindliche Windparks mit einer installierten Leistung von jeweils 15,12 MW.

    • Windpark 1: 15,12 MW | geschätzte jährliche Stromerzeugung: ca. 48,7 GWh | Stromabnahmevertrag bis 2031
    • Windpark 2: 15,12 MW | geschätzte jährliche Stromerzeugung: ca. 47,4 GWh | Stromabnahmevertrag bis 2032

    Insgesamt wird erwartet, dass die Anlagen jährlich etwa 96,0 GWh erzeugen werden.

    VERTRÄGLICH VEREINBARTER CASHFLOW

    Das Portfolio profitiert von langfristig vertraglich vereinbarten Einnahmen im Rahmen bestehender Stromabnahmeverträge (PPAs), was eine gute Übersicht über die kurzfristige Cash-Generierung ermöglicht.

    Die Vermögenswerte erwirtschaften nach Betriebs- und Wartungskosten, Betriebsausgaben sowie Steuern einen jährlichen Netto-Cashflow in Höhe von rund 5,26 Millionen US-Dollar.

    Nach Ablauf der bestehenden Stromabnahmeverträge (PPAs) wird die wirtschaftliche Nutzungsdauer der Anlagen auf etwa 13 weitere Jahre geschätzt, was die Möglichkeit bietet, durch den Abschluss neuer Verträge, bilaterale Stromverkäufe oder alternative Vermarktungsstrategien zusätzlichen Wert zu generieren.

    Geschätzter jährlicher Cashflow nach Ablauf des Stromabnahmevertrags (PPA): ca. 4,25 Mio. US-Dollar

    Übersicht über die vertraglich vereinbarten Umsätze

    Die bestehenden Stromabnahmeverträge (PPAs) laufen bis 2031 bzw. 2032 und gewährleisten während der Vertragslaufzeit vorhersehbare Cashflows.

    ERHEBLICHES AUFWÄRTSPOTENZIAL NACH DEM PPA

    Über die Laufzeit der derzeitigen Stromabnahmeverträge hinaus verbleibt eine zusätzliche wirtschaftliche Nutzungsdauer von etwa 13 Jahren, was ein erhebliches Potenzial für den weiteren Betrieb und die Umsatzoptimierung bietet.

    GESCHÄFTSMÖGLICHKEIT

    Der Eigentümer erwägt einen möglichen Verkauf des in Betrieb befindlichen Windkraftportfolios an einen qualifizierten strategischen oder finanziellen Investor.

    Transaktion: Erwerb von 100 % des Portfolios / der Zweckgesellschaften
    Vermögenswerte: 2 in Betrieb befindliche Windparks
    Installierte Leistung: 30,24 MW
    Jährliche Stromerzeugung: ~96,0 GWh
    Geografie: Nordosten Brasiliens
    Status: Voll funktionsfähig
    Schulden: Null
    PPA: Vertraglich bis 2031–2032 vereinbart
    Jährlicher vertraglich vereinbarter Netto-Cashflow: ca. 5,26 Mio. US-Dollar
    Geschätzter jährlicher Cashflow nach Ablauf des Stromabnahmevertrags (PPA): ca. 4,25 Mio. US-Dollar

    Weitere technische, rechtliche, geschäftliche und finanzielle Informationen stehen berechtigten Parteien nach Unterzeichnung einer Vertraulichkeitsvereinbarung zur Verfügung.

    Die Angaben in US-Dollar sind vorläufige Umrechnungen auf der Grundlage eines Wechselkurses von ca. 5,09 BRL pro US-Dollar zum 9. September 2026. Die Zahlen aus der Originalquelle sind in BRL angegeben; technische Daten und Projektmerkmale werden so dargestellt, wie sie im Quellmaterial angegeben sind.

    Hypothetisches Finanzmodell: Windparkportfolio mit einer Leistung von 30,24 MW (Nordosten Brasiliens)

    Alle Zahlen sind in Millionen US-Dollar angegeben, sofern nicht anders angegeben. Angenommener Wechselkurs: 5,09 BRL/USD.

    1. Wesentliche operative und wirtschaftliche Grundannahmen

    Betriebskennzahl Windpark 1 Windpark 2 Konsolidiertes Portfolio
    Installierte Kapazität 15,12 MW 15,12 MW 30,24 MW
    Geschätzte jährliche Stromerzeugung 48,7 GWh 47,4 GWh 96,1 GWh (Ziel: ca. 96,0 GWh)
    Impliziter Kapazitätsfaktor ~36,8 % ~35,8 % ~36,3 %
    Ablaufdatum des Stromabnahmevertrags (PPA) 31. Dezember 2031 31. Dezember 2032 2031 (WF1) / 2032 (WF2)
    Vertraglich vereinbarter Netto-Cashflow — — 5,26 Mio. $ / Jahr
    Händler / Netto-Cashflow nach PPA — — 4,25 Mio. $ / Jahr
    Verbleibende wirtschaftliche Nutzungsdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags (PPA) 13 Jahre (bis ca. 2044) 13 Jahre (bis ca. 2045) ~13 Jahre
    Bestehende Kapitalstruktur Keine Schulden Keine Schulden 100 % Eigenkapital / schuldenfrei

    2. Typisches Profil von Umsatz, Betriebs- und Wartungskosten sowie Netto-Cashflow (konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung)

    Da das Portfolio einen vereinbarten vertraglichen Netto-Cashflow von 5,26 Mio. USD pro Jahr nach Abzug der Betriebskosten und der gesetzlich vorgeschriebenen brasilianischen Körperschaftsteuern (Lucro Real / Presumido) erwirtschaftet, gliedert sich die operative Schätzung wie folgt auf:
    Finanzposten (in Mio. US-Dollar) Vertragszeitraum (2027–2031) Übergangsjahr (2032)* Zeitraum nach Ablauf des Stromabnahmevertrags (2033–2044)
    Brutto-Stromerlöse 7,85 $ (entspricht ca. 81,7 $/MWh) 6,90 $ 6,25 $ (entspricht ca. 65,0 $/MWh)
    Verträge über planmäßige Wartung und Instandhaltung sowie Turbinenwartung (1,15 $) (1,15 $) (1,25 $) (Alterungspuffer)
    Grundstückspachtverträge, Lizenzgebühren und Konzessionsabgaben (0,25 $) (0,23 $) (0,20 $)
    Übertragungs- (TUST) und Netzanschlussentgelte (0,35 $) (0,35 $) (0,35 $)
    Allgemeines und Verwaltung / SPV-Management (0,20 $) (0,20 $) (0,20 $)
    EBITDA 5,90 $ (75,2 % Marge) 4,97 $ (72,0 % Marge) 4,25 $ (68,0 % Marge)
    Rücklage für Instandhaltungsinvestitionen (0,15 $) (0,18 $) (0,22 $)
    Nettoertrag, Steuern und Sozialabgaben (CSLL/PIS/COFINS) (0,49 $) (0,42 $) (0,38 $)
    Unlevered Free Cashflow (Netto-Cashflow) 5,26 $ 4,37 $ 3,65 $ – 4,25 $
    *Anmerkung: Im Jahr 2032 wird der Windpark 1 unter marktüblichen Bedingungen betrieben, während der Windpark 2 das letzte Jahr seines vertraglich vereinbarten Stromabnahmevertrags (PPA) absolviert.

    3. Vorläufige Übersicht über den unverschuldeten Cashflow (15-Jahres-Zeithorizont, 2027–2041)

    Jahr Vermögensregelung WF1-Status WF2-Status Netto-Cashflow (in Mio. US$)
    2027 Vollständig vertraglich gebunden Regulierter Stromabnahmevertrag Regulierter Stromabnahmevertrag 5,26 $
    2028 Vollständig vertraglich gebunden Regulierter Stromabnahmevertrag Regulierter Stromabnahmevertrag 5,26 $
    2029 Vollständig vertraglich gebunden Regulierter Stromabnahmevertrag Regulierter Stromabnahmevertrag 5,26 $
    2030 Vollständig vertraglich gebunden Regulierter Stromabnahmevertrag Regulierter Stromabnahmevertrag 5,26 $
    2031 Vollständig vertraglich gebunden Regulierte PPA (Abschlussjahr) Regulierter Stromabnahmevertrag 5,26 $
    2032 Übergang Bilaterale Beziehungen / Freier Markt Regulierte PPA (Abschlussjahr) 4,75 $
    2033 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
    2034 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
    2035 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
    2036 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
    2037 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
    2038 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
    2039 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
    2040 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
    2041 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
    Kumulativ 70,50 Mio. $

    4. Indikative Bewertungsmatrix ohne Fremdkapital (Sensitivität des diskontierten Cashflows)

    Die Bewertung basiert auf einem DCF der Netto-Cashflows über die verbleibende Betriebsdauer von ca. 18 Jahren (5 vertraglich vereinbarte Jahre + 13 Jahre nach Ablauf des Stromabnahmevertrags):
    Kapitalkosten ohne Fremdkapital (Diskontsatz) Impliziter Unternehmenswert (in Mio. US-Dollar) Implizites Vielfaches des vertraglich vereinbarten Cashflows Implizites EV / Installierte MW
    7,5 % (geringes Risiko / gegen BRL abgesichert) 44,6 Mio. $ 8,48x 1,47 Mio. $ / MW
    8,5 % (Mindestrendite für die Kerninfrastruktur) 41,1 Mio. $ 7,81x 1,36 Mio. $ / MW
    9,5 % (Benchmark für Schwellenländer) 38,1 Mio. $ 7,24x 1,26 Mio. $ / MW
    10,5 % (konservative Aktienrendite) 35,4 Mio. $ 6,73x 1,17 Mio. $ / MW
    Dieses hypothetische Finanzmodell und die dazugehörige Präsentation (das „Dokument“) dienen ausschließlich vorläufigen Veranschaulichungs-, Strukturierungs- und Bewertungszwecken. Dieses Dokument stellt weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots, eine Zeichnungsverpflichtung oder eine Anlageempfehlung in Bezug auf die Aktien, Anteile, Betriebskonzessionen, Sachanlagen oder Zweckgesellschaften (SPVs) des 30,24-MW-Windportfolios oder verbundener Unternehmen.
    Hypothetische Prognosen und zukunftsbezogene Risiken
    Alle Finanzkennzahlen, Kapazitätsfaktoren, Produktionsmengen (96,0 GWh/Jahr), Erzeugungsprognosen, Annahmen zu den Betriebskosten, Prognosen zu den Strompreisen auf dem freien Markt, steuerlichen Regelungen sowie Erträge nach Ablauf der Stromabnahmeverträge (~4,25 Mio. US-Dollar/Jahr) sind zukunftsgerichtete Aussagen und basieren auf indikativen Annahmen. Diese Aussagen beinhalten erhebliche bekannte und unbekannte Risiken, Ungewissheiten und Eventualitäten, darunter unter anderem:
    • Schwankungen der Windressourcen (P50/P90-Erzeugungsabweichungen) und Klimamuster im Nordosten Brasiliens;
    • Netzbeschränkungen, Übertragungsengpässe und Einsatzanweisungen des Netzbetreibers (ONS);
    • Schwankungen auf dem brasilianischen freien Energiemarkt (Ambiente de Contratação Livre – ACL) und beim Ausgleichspreis für Differenzen (PLD);
    • Wechselkursschwankungen zwischen dem brasilianischen Real (BRL) und dem US-Dollar (USD);
    • Inflationsanpassungen, Indexierung von Betriebs- und Wartungsverträgen (O&M) sowie Lieferketten für Ersatzteile;
    • Änderungen in den Bereichen Regulierung, Gesetzgebung, Konzessionen und Steuerrecht durch die ANEEL, das CCEE oder die brasilianischen Steuerbehörden auf Bundes- und Landesebene.
    Die tatsächlichen Cashflows und Endwerte der Vermögenswerte können erheblich von den hier modellierten Werten abweichen.
    Keine Zusicherungen, Gewährleistungen oder Verlässlichkeit
    Die Vermögensinhaber, Betreiber, Finanzmodellierer, Berater oder deren jeweilige Vorstandsmitglieder, Führungskräfte oder Beauftragte geben keinerlei Zusicherungen, Gewährleistungen oder Verpflichtungen – weder ausdrücklich noch stillschweigend – hinsichtlich der Richtigkeit, Vollständigkeit, Echtheit oder Angemessenheit der in diesem Dokument dargelegten Daten, technischen Parameter oder Prognosen ab. Der Empfänger erklärt sich ausdrücklich damit einverstanden, dass dieses Dokument nicht als Grundlage für geschäftliche Entscheidungen herangezogen werden darf.
    Absoluter Haftungsausschluss
    Soweit dies nach geltendem Recht zulässig ist, schließen die Autoren, Vermögensinhaber, Berater, verbundenen Unternehmen und Vertreter ausdrücklich jegliche Haftung (sei es aus Vertrag, unerlaubter Handlung, Gefährdungshaftung, Fahrlässigkeit oder anderweitig) für direkte, indirekte, zufällige, Folge-, Sonder-, Straf- oder Vertrauensschäden aus, einschließlich entgangener Gewinne, den Verlust von Geschäftsmöglichkeiten oder Transaktionskosten, die dem Empfänger oder Dritten aus der Nutzung oder dem Vertrauen auf die in diesem Dokument enthaltenen Informationen, Berechnungen, Annahmen oder Auslassungen entstehen oder damit in Zusammenhang stehen.
    Anforderung einer unabhängigen Due-Diligence-Prüfung
    Der Erhalt dieses Dokuments ersetzt keine gründliche, unabhängige Prüfung. Qualifizierte potenzielle Käufer müssen vor dem Abschluss einer Transaktion oder der Unterzeichnung verbindlicher Unterlagen ihre eigene unabhängige rechtliche, steuerliche, hydrogeologische, windressourcenbezogene (anemometrische Überprüfung), technische (Bewertung des Turbinenzustands), behördliche und buchhalterische Due-Diligence-Prüfung unter Hinzuziehung zugelassener externer Rechtsberater und technischer Berater durchführen. Alle technischen, betrieblichen und wirtschaftlichen Datenräume unterliegen weiterhin den Bestimmungen einer unterzeichneten Geheimhaltungsvereinbarung (NDA).

    Basic Details

    Target Price:

    $ 55,000,000

    Gross Revenue

    $7,850,000

    EBITDA

    $5,260,000

    Business ID:

    L#20261148

    Country

    Brasilien

    Detail

    Business ID:L#20261148
    Property Type:Erneuerbare Energie - Windkraft, Kraftwerke
    Property Status:Zu Verkaufen
    Target Price: $ 55,000,000
    Gross Revenue:$ 7.850.000
    EBITDA:$ 5.260.000
    Target Price / Revenue:7.01x
    Target Price / EBITDA:10.46x
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      Published on Oktober 3, 2026 beim 5:57 p.m.. Aktualisiert am Oktober 3, 2026 beim 5:57 p.m.

      Eine attraktive Gelegenheit zum Erwerb eines 30,24-MW-Windkraftportfolios im Nordosten Brasiliens, bestehend aus zwei voll in Betrieb befindlichen Windparks mit langfristig vertraglich gesicherten Einnahmen und ohne Fremdkapital. Das Portfolio profitiert von regulierten Stromabnahmeverträgen (PPAs), die bis 2031 bzw. 2032 laufen und einen vorhersehbaren kurzfristigen Cashflow gewährleisten, während nach Ablauf der aktuellen Verträge weiterhin eine beträchtliche wirtschaftliche Lebensdauer sowie Aufwärtspotenzial bestehen bleiben.

      WICHTIGSTE INVESTITIONSHIGHLIGHTS

      Wichtige Kennzahl Portfolio
      Installierte Kapazität 30,24 MW
      Betriebsvermögen 2 Windparks / 2 Zweckgesellschaften
      Geschätzte jährliche Stromerzeugung 96,0 GWh
      Vertraglich vereinbarter Netto-Cashflow ~5,26 Mio. US-Dollar pro Jahr
      Schulden Null / Vollständig eingezahlte Vermögenswerte
      Ablauf des Stromabnahmevertrags 2031 und 2032
      Aufwärtspotenzial nach Ablauf des Stromabnahmevertrags (PPA) ~4,25 Mio. US-Dollar pro Jahr
      Verlängerte wirtschaftliche Nutzungsdauer ~13 Jahre
      Standort Nordosten Brasiliens
      Betriebsstatus Voll funktionsfähig

      ÜBERBLICK ÜBER DAS PORTFOLIO

      Das Portfolio umfasst zwei in Betrieb befindliche Windparks mit einer installierten Leistung von jeweils 15,12 MW.

      Insgesamt wird erwartet, dass die Anlagen jährlich etwa 96,0 GWh erzeugen werden.

      VERTRÄGLICH VEREINBARTER CASHFLOW

      Das Portfolio profitiert von langfristig vertraglich vereinbarten Einnahmen im Rahmen bestehender Stromabnahmeverträge (PPAs), was eine gute Übersicht über die kurzfristige Cash-Generierung ermöglicht.

      Die Vermögenswerte erwirtschaften nach Betriebs- und Wartungskosten, Betriebsausgaben sowie Steuern einen jährlichen Netto-Cashflow in Höhe von rund 5,26 Millionen US-Dollar.

      Nach Ablauf der bestehenden Stromabnahmeverträge (PPAs) wird die wirtschaftliche Nutzungsdauer der Anlagen auf etwa 13 weitere Jahre geschätzt, was die Möglichkeit bietet, durch den Abschluss neuer Verträge, bilaterale Stromverkäufe oder alternative Vermarktungsstrategien zusätzlichen Wert zu generieren.

      Geschätzter jährlicher Cashflow nach Ablauf des Stromabnahmevertrags (PPA): ca. 4,25 Mio. US-Dollar

      Übersicht über die vertraglich vereinbarten Umsätze

      Die bestehenden Stromabnahmeverträge (PPAs) laufen bis 2031 bzw. 2032 und gewährleisten während der Vertragslaufzeit vorhersehbare Cashflows.

      ERHEBLICHES AUFWÄRTSPOTENZIAL NACH DEM PPA

      Über die Laufzeit der derzeitigen Stromabnahmeverträge hinaus verbleibt eine zusätzliche wirtschaftliche Nutzungsdauer von etwa 13 Jahren, was ein erhebliches Potenzial für den weiteren Betrieb und die Umsatzoptimierung bietet.

      GESCHÄFTSMÖGLICHKEIT

      Der Eigentümer erwägt einen möglichen Verkauf des in Betrieb befindlichen Windkraftportfolios an einen qualifizierten strategischen oder finanziellen Investor.

      Transaktion: Erwerb von 100 % des Portfolios / der Zweckgesellschaften
      Vermögenswerte: 2 in Betrieb befindliche Windparks
      Installierte Leistung: 30,24 MW
      Jährliche Stromerzeugung: ~96,0 GWh
      Geografie: Nordosten Brasiliens
      Status: Voll funktionsfähig
      Schulden: Null
      PPA: Vertraglich bis 2031–2032 vereinbart
      Jährlicher vertraglich vereinbarter Netto-Cashflow: ca. 5,26 Mio. US-Dollar
      Geschätzter jährlicher Cashflow nach Ablauf des Stromabnahmevertrags (PPA): ca. 4,25 Mio. US-Dollar

      Weitere technische, rechtliche, geschäftliche und finanzielle Informationen stehen berechtigten Parteien nach Unterzeichnung einer Vertraulichkeitsvereinbarung zur Verfügung.

      Die Angaben in US-Dollar sind vorläufige Umrechnungen auf der Grundlage eines Wechselkurses von ca. 5,09 BRL pro US-Dollar zum 9. September 2026. Die Zahlen aus der Originalquelle sind in BRL angegeben; technische Daten und Projektmerkmale werden so dargestellt, wie sie im Quellmaterial angegeben sind.

      Hypothetisches Finanzmodell: Windparkportfolio mit einer Leistung von 30,24 MW (Nordosten Brasiliens)

      Alle Zahlen sind in Millionen US-Dollar angegeben, sofern nicht anders angegeben. Angenommener Wechselkurs: 5,09 BRL/USD.

      1. Wesentliche operative und wirtschaftliche Grundannahmen

      Betriebskennzahl Windpark 1 Windpark 2 Konsolidiertes Portfolio
      Installierte Kapazität 15,12 MW 15,12 MW 30,24 MW
      Geschätzte jährliche Stromerzeugung 48,7 GWh 47,4 GWh 96,1 GWh (Ziel: ca. 96,0 GWh)
      Impliziter Kapazitätsfaktor ~36,8 % ~35,8 % ~36,3 %
      Ablaufdatum des Stromabnahmevertrags (PPA) 31. Dezember 2031 31. Dezember 2032 2031 (WF1) / 2032 (WF2)
      Vertraglich vereinbarter Netto-Cashflow — — 5,26 Mio. $ / Jahr
      Händler / Netto-Cashflow nach PPA — — 4,25 Mio. $ / Jahr
      Verbleibende wirtschaftliche Nutzungsdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags (PPA) 13 Jahre (bis ca. 2044) 13 Jahre (bis ca. 2045) ~13 Jahre
      Bestehende Kapitalstruktur Keine Schulden Keine Schulden 100 % Eigenkapital / schuldenfrei

      2. Typisches Profil von Umsatz, Betriebs- und Wartungskosten sowie Netto-Cashflow (konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung)

      Da das Portfolio einen vereinbarten vertraglichen Netto-Cashflow von 5,26 Mio. USD pro Jahr nach Abzug der Betriebskosten und der gesetzlich vorgeschriebenen brasilianischen Körperschaftsteuern (Lucro Real / Presumido) erwirtschaftet, gliedert sich die operative Schätzung wie folgt auf:
      Finanzposten (in Mio. US-Dollar) Vertragszeitraum (2027–2031) Übergangsjahr (2032)* Zeitraum nach Ablauf des Stromabnahmevertrags (2033–2044)
      Brutto-Stromerlöse 7,85 $ (entspricht ca. 81,7 $/MWh) 6,90 $ 6,25 $ (entspricht ca. 65,0 $/MWh)
      Verträge über planmäßige Wartung und Instandhaltung sowie Turbinenwartung (1,15 $) (1,15 $) (1,25 $) (Alterungspuffer)
      Grundstückspachtverträge, Lizenzgebühren und Konzessionsabgaben (0,25 $) (0,23 $) (0,20 $)
      Übertragungs- (TUST) und Netzanschlussentgelte (0,35 $) (0,35 $) (0,35 $)
      Allgemeines und Verwaltung / SPV-Management (0,20 $) (0,20 $) (0,20 $)
      EBITDA 5,90 $ (75,2 % Marge) 4,97 $ (72,0 % Marge) 4,25 $ (68,0 % Marge)
      Rücklage für Instandhaltungsinvestitionen (0,15 $) (0,18 $) (0,22 $)
      Nettoertrag, Steuern und Sozialabgaben (CSLL/PIS/COFINS) (0,49 $) (0,42 $) (0,38 $)
      Unlevered Free Cashflow (Netto-Cashflow) 5,26 $ 4,37 $ 3,65 $ – 4,25 $
      *Anmerkung: Im Jahr 2032 wird der Windpark 1 unter marktüblichen Bedingungen betrieben, während der Windpark 2 das letzte Jahr seines vertraglich vereinbarten Stromabnahmevertrags (PPA) absolviert.

      3. Vorläufige Übersicht über den unverschuldeten Cashflow (15-Jahres-Zeithorizont, 2027–2041)

      Jahr Vermögensregelung WF1-Status WF2-Status Netto-Cashflow (in Mio. US$)
      2027 Vollständig vertraglich gebunden Regulierter Stromabnahmevertrag Regulierter Stromabnahmevertrag 5,26 $
      2028 Vollständig vertraglich gebunden Regulierter Stromabnahmevertrag Regulierter Stromabnahmevertrag 5,26 $
      2029 Vollständig vertraglich gebunden Regulierter Stromabnahmevertrag Regulierter Stromabnahmevertrag 5,26 $
      2030 Vollständig vertraglich gebunden Regulierter Stromabnahmevertrag Regulierter Stromabnahmevertrag 5,26 $
      2031 Vollständig vertraglich gebunden Regulierte PPA (Abschlussjahr) Regulierter Stromabnahmevertrag 5,26 $
      2032 Übergang Bilaterale Beziehungen / Freier Markt Regulierte PPA (Abschlussjahr) 4,75 $
      2033 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
      2034 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
      2035 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
      2036 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
      2037 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
      2038 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
      2039 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
      2040 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
      2041 Gesamte Lebensdauer nach Ablauf des Stromabnahmevertrags Bilateraler / ACL-Händler Bilateraler / ACL-Händler 4,25 $
      Kumulativ 70,50 Mio. $

      4. Indikative Bewertungsmatrix ohne Fremdkapital (Sensitivität des diskontierten Cashflows)

      Die Bewertung basiert auf einem DCF der Netto-Cashflows über die verbleibende Betriebsdauer von ca. 18 Jahren (5 vertraglich vereinbarte Jahre + 13 Jahre nach Ablauf des Stromabnahmevertrags):
      Kapitalkosten ohne Fremdkapital (Diskontsatz) Impliziter Unternehmenswert (in Mio. US-Dollar) Implizites Vielfaches des vertraglich vereinbarten Cashflows Implizites EV / Installierte MW
      7,5 % (geringes Risiko / gegen BRL abgesichert) 44,6 Mio. $ 8,48x 1,47 Mio. $ / MW
      8,5 % (Mindestrendite für die Kerninfrastruktur) 41,1 Mio. $ 7,81x 1,36 Mio. $ / MW
      9,5 % (Benchmark für Schwellenländer) 38,1 Mio. $ 7,24x 1,26 Mio. $ / MW
      10,5 % (konservative Aktienrendite) 35,4 Mio. $ 6,73x 1,17 Mio. $ / MW
      Dieses hypothetische Finanzmodell und die dazugehörige Präsentation (das „Dokument“) dienen ausschließlich vorläufigen Veranschaulichungs-, Strukturierungs- und Bewertungszwecken. Dieses Dokument stellt weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots, eine Zeichnungsverpflichtung oder eine Anlageempfehlung in Bezug auf die Aktien, Anteile, Betriebskonzessionen, Sachanlagen oder Zweckgesellschaften (SPVs) des 30,24-MW-Windportfolios oder verbundener Unternehmen.
      Hypothetische Prognosen und zukunftsbezogene Risiken
      Alle Finanzkennzahlen, Kapazitätsfaktoren, Produktionsmengen (96,0 GWh/Jahr), Erzeugungsprognosen, Annahmen zu den Betriebskosten, Prognosen zu den Strompreisen auf dem freien Markt, steuerlichen Regelungen sowie Erträge nach Ablauf der Stromabnahmeverträge (~4,25 Mio. US-Dollar/Jahr) sind zukunftsgerichtete Aussagen und basieren auf indikativen Annahmen. Diese Aussagen beinhalten erhebliche bekannte und unbekannte Risiken, Ungewissheiten und Eventualitäten, darunter unter anderem:
      • Schwankungen der Windressourcen (P50/P90-Erzeugungsabweichungen) und Klimamuster im Nordosten Brasiliens;
      • Netzbeschränkungen, Übertragungsengpässe und Einsatzanweisungen des Netzbetreibers (ONS);
      • Schwankungen auf dem brasilianischen freien Energiemarkt (Ambiente de Contratação Livre – ACL) und beim Ausgleichspreis für Differenzen (PLD);
      • Wechselkursschwankungen zwischen dem brasilianischen Real (BRL) und dem US-Dollar (USD);
      • Inflationsanpassungen, Indexierung von Betriebs- und Wartungsverträgen (O&M) sowie Lieferketten für Ersatzteile;
      • Änderungen in den Bereichen Regulierung, Gesetzgebung, Konzessionen und Steuerrecht durch die ANEEL, das CCEE oder die brasilianischen Steuerbehörden auf Bundes- und Landesebene.
      Die tatsächlichen Cashflows und Endwerte der Vermögenswerte können erheblich von den hier modellierten Werten abweichen.
      Keine Zusicherungen, Gewährleistungen oder Verlässlichkeit
      Die Vermögensinhaber, Betreiber, Finanzmodellierer, Berater oder deren jeweilige Vorstandsmitglieder, Führungskräfte oder Beauftragte geben keinerlei Zusicherungen, Gewährleistungen oder Verpflichtungen – weder ausdrücklich noch stillschweigend – hinsichtlich der Richtigkeit, Vollständigkeit, Echtheit oder Angemessenheit der in diesem Dokument dargelegten Daten, technischen Parameter oder Prognosen ab. Der Empfänger erklärt sich ausdrücklich damit einverstanden, dass dieses Dokument nicht als Grundlage für geschäftliche Entscheidungen herangezogen werden darf.
      Absoluter Haftungsausschluss
      Soweit dies nach geltendem Recht zulässig ist, schließen die Autoren, Vermögensinhaber, Berater, verbundenen Unternehmen und Vertreter ausdrücklich jegliche Haftung (sei es aus Vertrag, unerlaubter Handlung, Gefährdungshaftung, Fahrlässigkeit oder anderweitig) für direkte, indirekte, zufällige, Folge-, Sonder-, Straf- oder Vertrauensschäden aus, einschließlich entgangener Gewinne, den Verlust von Geschäftsmöglichkeiten oder Transaktionskosten, die dem Empfänger oder Dritten aus der Nutzung oder dem Vertrauen auf die in diesem Dokument enthaltenen Informationen, Berechnungen, Annahmen oder Auslassungen entstehen oder damit in Zusammenhang stehen.
      Anforderung einer unabhängigen Due-Diligence-Prüfung
      Der Erhalt dieses Dokuments ersetzt keine gründliche, unabhängige Prüfung. Qualifizierte potenzielle Käufer müssen vor dem Abschluss einer Transaktion oder der Unterzeichnung verbindlicher Unterlagen ihre eigene unabhängige rechtliche, steuerliche, hydrogeologische, windressourcenbezogene (anemometrische Überprüfung), technische (Bewertung des Turbinenzustands), behördliche und buchhalterische Due-Diligence-Prüfung unter Hinzuziehung zugelassener externer Rechtsberater und technischer Berater durchführen. Alle technischen, betrieblichen und wirtschaftlichen Datenräume unterliegen weiterhin den Bestimmungen einer unterzeichneten Geheimhaltungsvereinbarung (NDA).

      MergersCorp M&A
      International As seen on

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