Ein traditionsreiches Unternehmen der Premium-Spirituosen- und Destillationsbranche mit Sitz in Norditalien, das über eine anerkannte Traditionsmarke und stabile Umsätze verfügt, sucht einen Finanz- und/oder Industriepartner, um eine Rekapitalisierung zu unterstützen und das Unternehmen für neues Wachstum neu zu positionieren.

Unternehmensübersicht

Das Unternehmen ist eine traditionsreiche Brennerei, die in einer der bedeutendsten Wein- und Spirituosenregionen Italiens ansässig ist und seit Ende des 19. Jahrhunderts ununterbrochen in Betrieb ist. Das Unternehmen befindet sich seit jeher im Besitz derselben Familie und produziert, reift und vertreibt einen Premium-Grappa, der auf dem heimischen Markt einen ausgezeichneten Ruf genießt und im Ausland zunehmend an Bedeutung gewinnt, wobei die Exporte nach Europa 14 % des Umsatzes ausmachen.

Der kommerzielle Wert und der Bekanntheitsgrad der Marke sind nach wie vor ungebrochen. Die Kernvermögenswerte sind von den derzeitigen finanziellen Schwierigkeiten des Unternehmens nicht betroffen und umfassen eine seit langem bestehende Marke, Reifekeller, Betriebsimmobilien sowie Bestände an reifenden Spirituosen, die einen erheblichen eingebetteten Wert darstellen.

Das Unternehmen befindet sich derzeit in einer Phase finanzieller und betrieblicher Schwierigkeiten. Der Umsatz ist mit rund 1,9 Mio. € weitgehend stabil geblieben, doch wiederkehrende operative Verluste und eine angespannte Liquiditätslage haben dazu geführt, dass kurzfristig Fremdkapital und eine Umschuldung erforderlich geworden sind.

Die Investitionsmöglichkeit

Diese Situation bildet die Grundlage für die sich bietende Chance: Sie ermöglicht es einem Investor, ein erstklassiges, vermögensgestütztes Unternehmen zu einer Bewertung zu erwerben, die dessen aktuelle Finanzlage widerspiegelt und nicht den zugrunde liegenden Markenwert, wobei die Möglichkeit besteht, – als Teil eines Krisenbewältigungsinstruments – einen neu strukturierten Unternehmensumfang zu schaffen, der frei von früheren Verbindlichkeiten ist.

Das Eigenkapital bleibt mit 586.000 € unbeeinträchtigt, da die Kapitalrücklagen ausreichen, um die bisher angefallenen Verluste auszugleichen.

Die wichtigsten Aspekte der Investition

• Traditionsmarke: Historische Premium-Grappa-Marke (seit 1898) mit schwer nachahmbarem Markenwert und hohem Bekanntheitsgrad: der wichtigste Hebel für die Wertsteigerung und die Neulancierung.
• Sachvermögensbasis: Betriebsimmobilien und in Tuffgestein gehauene, alte Weinkeller, die im Jahr 2020 neu bewertet wurden, stützen den Wert und dienen als Sicherheit für die Transaktion.
• Altbestand: Stellt das Ausgangsmaterial für die Premium-Positionierung sowie einen Bestand mit aufgeschobenem Wert dar.
• Etablierte Lieferkette: Aktive Produktionskapazitäten, Vertriebsnetz und Präsenz auf dem EU-Exportmarkt, auf denen der Plan zur Wiederaufnahme des Geschäftsbetriebs aufbauen kann.
• Zersplitterter Markt: Das Premium-Grappa-Segment ist zersplittert: ein wirtschaftlicher Grund für Zusammenschlüsse und Synergien unter den Akteuren der Branche.
• Wertorientierter Einstieg: Ein Einstieg zu Sonderkonditionen, bei dem das Verlustrisiko durch den tatsächlichen Wert der Vermögenswerte abgesichert ist und die Möglichkeit besteht, Altverbindlichkeiten mithilfe von Krisenbewältigungsinstrumenten auszugliedern.

Mögliche Transaktionsstrukturen

Die Transaktion lässt verschiedene, nicht exklusive Konfigurationen zu, die auf das Profil des Investors zugeschnitten werden können:

1. Kapitalzuführung: Kapitalerhöhung aus Rücklagen und/oder Erwerb von Anteilen zur Unterstützung der Rekapitalisierung.
2. Übernahme eines Unternehmens oder eines Geschäftsbereichs: Übertragung der Marke und des Geschäftsbetriebs auf eine schuldenfreie Plattform im Rahmen einer formellen Umstrukturierung oder eines Krisenbewältigungsinstruments.
3. Überbrückungs-/Zwischenfinanzierung: Kurzfristige Finanzierung zur Sicherung der Kontinuität während des Restrukturierungsprozesses, gegebenenfalls mit vorrangigem Rückzahlungsanspruch.